广东互联网金融协会

个人简介：   

朱泉星先生现任法国巴黎银行的亚太区中国投资银行董事，负责领导和协调执行境外融资，在并购、上市和企业投融资方面具有超过12年经验。凭借他丰富的实战经验和创新，成功在资本市场中开创多项行业先河，蹄造历史里程，经常担任多间大学和研究机构主办有关金融、境外投融资和上市课程的导师和演讲嘉宾。加入法国巴黎银行前，在美国华尔街任职于西班牙对外银行（Banco Bilbao Vizcaya Argentaria）投资银行部，负责亚洲、美国和南美洲跨国并购、投资和重组项目。另外亦于新加坡最大金融集团星展银行的投资银行部工作，主要负责香港和新加坡的投融资、重组、并购和上市项目。

论坛现场

12月20日，由广东互联网金融协会、香港互联网金融协会联合主办的“2017互联网金融企业境外上市论坛”在深圳星河丽思卡尔顿酒店成功举办。

法国巴黎银行董事朱泉星（Billy Chu）作主题演讲

法国巴黎银行董事朱泉星（Billy Chu）作主题演讲和圆桌嘉宾发言：

他表示，分两方面说，车贷平台主要在港股和美股上市，大概为大家介绍一下。

先说美股，美股主要是过律师那关，因为一开始的时候，那边的上市申请表可以选择秘送美国证监会，也可以正式交送美国证监，披露的要求比港股多很多，而且还需要符合很多相关美股上市的要求，例如SOX404等。不过，无论在哪一个地方上市，重点还是要求企业在上市前和上市后都一定要合法合规。美国证监会奉行披露制度，上市审批没有香港的严格，但是那边有集体诉讼制度，在上市之后由所有的股东来监管，上市对企业的审批要求比香港放松，但上市后的合规费用却比香港高很多。

再说港股，港股在上市时的审批要求比美股更难，因为它的审批进度管得很严，特别是一家搭建VIE架构的互联网金融公司，就监管得更严。听说联交所在去年内部成立一个VIE特别委员会来审批VIE公司。概括的说，在港股要用VIE架构上市，需要注意几点，第一点是现在的VIE大股东基本上必须是中国身份；第二点是需要满足国内合法合规、法律意见书需要干净，VIE文件需要具有中国法律效力；第三点是能让审计师满意达到合并报表的要求；第四点是相关的证照资格要求必须达到。在美国上市不需要第四点，因为美国不是审批制。但是香港联交所都会很严格地看VIE架构。就是这个原因，很多出事的VIE架构都是在美国，有很多投资者质疑通过VIE架构在美国上市的中国企业有做假的成分，部份企业支持下来，但是却有一部分中国公司在美国退市。

虽然港股在上市时的审批要求比美股难，但是港股上市后续审批要比美国松很多，因为招股书只做一次，法律验收只做一次，内控报告也只做一次，往后没有别的要求。年报没有美国那么严格，美国还有SOX404等内控制度等，这是港股上市公司不用被要求的。有一种说法，美股上市是先甜后苦，港股上市是先苦后甜，不过无论在哪儿上市，追求上市公司有良好企业管治和合法合规的精神和标准应该说最终是一样。