广东互联网金融协会

受罚5亿 母公司业绩或受影响

公开资料显示，目前，恒生网络的注册资本为2亿元，恒生电子直接出资持有其60%的股权;同时恒生电子根据创新业务子公司员工持股计划间接持有恒生网络28.6%股权，恒生电子合计持有恒生网络88.6%股权。

截至2015年6月30日，恒生网络的净资产为1.52亿元。恒生电子表示，上述事项对恒生网络影响重大，也将对恒生电子本年度业绩产生重大影响。公司称，目前公司经营正常。上述事项可能对公司的日常经营活动带来一定影响。

据恒生电子2015年半年报显示，上半年公司净利润为2.11亿元，同比增长85.22%。公司称，2015年上半年，公司取得利润增长主要归结于营业收入良好增长，费用管控有效，以及获得不错的投资收益。

“受益于资本市场的良好发展与金融创新需求的增加，公司业务合同增幅较大，公司营业收入同比增长较快，其中公司2.0业务增长最快，2.0业务实现收入32113万元，同比增长872.54%，银行业务线发展平稳，资本市场业务线则依然保持了快速增长的势头。”恒生电子如是说。

中金公司分析，本次处罚将影响公司互联网金融生态，创新业务发展步伐或将放缓。同时，中金公司认为，恒生电子传统IT业务受影响较为有限，依然可受益于下游客户需求的增加。

“公司在传统金融IT 领域占据十分领先的市场地位，相关产品已经获得众多客户的充分认可。传统IT 业务在客户定位、业务模式等方面与HOMS均存在较大差异，因此本次处罚对公司传统业务影响较为有限。”中金公司认为，在下游行业竞争加剧导致IT 需求增加的环境下，公司依然可充分受益并维持较为迅速的发展。

恒生HOMS盈利模式揭秘 配资系统这样赚钱

据一位曾参与了HOMS系统交易的投资人士透露，恒生网络HOMS系统盈利模式大致有两块：即卖软件授权的费用和根据用户交易额按固定比率收取的费用。

该人士介绍，事实上，大量的出资人做配资业务的话，都是借助信托产品的模式。说白了，HOMS就是个外挂软件，它可以外挂在通达信等金融终端上。配资业务主体如果想利用HOMS系统做配资业务的话，需要通过以下步骤来实施。

首先是出资人先去证券公司开个账户，比如出资人有5000万元的资金，他可以招揽10个配资客，按1∶5的方式分配资金，10个配资客各将100万元打进出资人的信用卡，出资人再将共计6000万的资金转入自己在证券公司的资金账户。然后，出资人向恒生网络购买HOMS软件使用权，将软件外挂在自己开立的证券交易软件上。有了该软件使用权后，出资人得到一个ID号，比如A0001。

此时，出资人可以再利用HOMS软件生成10个分账号，也就是分ID号，比如B001、002、直至B010等，并将这10个分ID授权给10个配资客使用，并为10个配资客的分ID各分配600万元的虚拟资金。配资客在600万元资金的限额内可以挂单买卖股票。实际上配资客一端委托的挂单是虚拟的，类似于虚拟炒股。

在证券交易时段，配资客打开HOMS软件，以自己获得授权的分ID登陆，看到的界面跟通达信软件差不多一样。由配资客虚拟委托指令传给出资人软件一端，出资人软件端经过风控程序过滤后将该指令下达给证券交易软件，证券交易软件启动买入委托指令买进。买入成交与否都会将该指令结果回馈给配资客一端。

如果上述买入成交，则配资客一端HOMS软件显示其虚拟ID账号内有成交的股票数量，可使用的资金亦相应发生变动。同样，出资人虚拟ID账号也显示一样的结果。

最后的步骤为结算：假如上述买入后股票价格上涨，则该盈利部分归配资客享有，若价格下跌，该亏损也由配资客承担。配资协议到期后，如果配资客虚拟ID显示盈利10万元，则可要求出资人退还自己110万元，剩余的资金则还在出资人自己的证券账户内。期间配资客应按照协议比例给付固定收益给出资人。

对此，证监会在进行违规认定时表示，恒生公司、铭创公司、同花顺公司开发具有开立证券交易子账户、接受证券交易委托、查询证券交易信息、进行证券和资金的交易结算清算等多种证券业务属性功能的系统。通过该系统，投资者不履行实名开户程序即可进行证券交易。恒生公司、铭创公司、同花顺公司在明知客户的经营方式的情况下，仍向不具有经营证券业务资质的客户销售系统、提供相关服务，并获取非法收益，严重扰乱证券市场秩序。

而一位机构人士称，HOMS系统的设计初衷是为阳光私募提供服务的，最后却被配资所滥用。

“到后来HOMS为了抢占配资市场，组织了专门的团队针对需求进行开发，HOMS推出独立版本为配资客户使用。此前，通过百度配资便能够找到HOMS，找到恒生的销售人员问配资，还可以被加入到专门的QQ群，甚至有专门的销售，开发，客服等回答你的问题。”该人士如是说。“之所以敢铤而走险，或许是想钻政策的空子。如果此次公司没有被查处的话，若按照证券法，对个人的罚款最多也就30万而已。但与利润翻倍带来的薪酬奖金和股权增值带来的巨额收益相比都不值一提。最后，公司承担的巨额罚款，却是投资者为高管的冒险经营来买单，受损的还是二级市场上的投资者。”

恒生电子高管增持维稳股价

在恒生电子子公司恒生网络遭证监会调查的同时，公司控股股东、董事长、总裁和副总裁皆出手增持自家公司股份维稳公司股价。

据了解，2015年8月18日，公司控股股东恒生集团通过上海证券交易所交易系统从二级市场购买公司股票61.43万股，平均增持价格约为65.1元/股，本次合计增持成本约4000万元。

而早前，公司董事长彭政纲于2015年8月12日通过二级市场购买公司股票16.2万股，平均增持价格约为72元/股，本次合计增持金额约1166万元。此后，2015年8月26日，彭政纲通过上海证券交易所交易系统从二级市场购买公司股票10万股，平均增持价格约为46.08元/股，本次合计增持金额约460.8万元。

与此同时，公司副总裁方汉林统从二级市场购买公司股票63800股，平均增持价格约为 47元/股。而公司总裁刘曙峰则于2015年8月25日通过上海证券交易所交易系统从二级市场购买公司股票20.2万股，平均增持价格约为49.71元/股，本次合计增持金额约1004万元。

截至9月7日，恒生电子当日收盘价为41.68元/股。

监管层开展违法违规证券业务活动的清理整顿工作，已给出明确时间表，要求违法违规配资存量规模在150亿以内的券商，必须在9月底前完成清理整顿工作。

事实上，上一波股指短暂反弹期间，线上配资有死灰复燃之势。据知情人士称，此前停止的一些配资平台都开始部分恢复配资业务，很多范围只限定在熟客，而且转入暗处，不再大张旗鼓地宣传。同时配资回流至线下，线下配资公司仍在大肆招揽客户，直接绕过HOMS系统，采用人工方式平仓和监控账户资金变化。